Intervju z Ivanom Kurtovićem, predsednikom uprave InterCapital Asset Management: ''ETF so idealni za dolgoročne in dosledne naložbe''

Gre za sklada, s katerima se trguje na borzi, od katerih je InterCapital SBITOP TR vezan na indeks najboljših slovenskih podjetij (SBITOP TR), InterCapital CROBEX10tr pa na indeks najboljših hrvaških podjetij (CROBEX10tr). Eno leto po uspešni uvrstitvi na Zagrebško borzo februarja 2022 so isti ETF kotirali na Ljubljanski borzi, z njimi pa je zdaj mogoče trgovati kot z vsako drugo delnico v Sloveniji. Ob tej priložnosti smo se pogovarjali s predsednikom uprave družbe Intercapital Asset Management Ivanom Kurtovićem, ki nam je podrobneje razložil, kaj so ETF, zakaj so v svetu priljubljeni v zadnjih 30 letih in kakšne so prednosti za investitorje in podjetja. 

Nam lahko poveste, kaj vas je motiviralo za ustvarjanje novih izdelkov in kaj točno so ETF? 

Vodeni s poslanstvom razvoja domačega kapitalskega trga z inovativnostjo in uporabo najboljših mednarodnih praks, smo se odločili razviti produkt, ki se je v svetu izkazal za najbolj priljubljen način investiranja in počasi prevzema prednost pred klasičnimi skladi, ki so bistveno nižje stroškovno učinkoviti, tudi zaradi enostavnosti trgovanja z njimi na borzah. ETF (Exchange Traded Funds) so investicijski skladi, s katerimi se tako kot z delnicami, kot so Krka, Petrol in Triglav, trguje na borzi po dejanskih tečajih delnic v času njihovega nakupa in prodaje. Prav tako ETF omogočajo nakup in prodajo košaric finančnega premoženja (delnic) brez nakupa vseh komponent posebej, zaradi česar so zelo privlačen naložbeni instrument, saj so izjemno stroškovno učinkoviti.

Rekli ste, da vlaganje v ETF velja za najbolj priljubljen način vlaganja, zakaj je tako?

Pri nakupu ETF vlagatelj kupi košarico najboljših, v tem primeru slovenskih ali hrvaških delnic. Če bi vlagatelj želel to košarico kupiti sam, bi moral kupiti vse delnice v indeksu posebej, in je tako z enim nakupom vložen na celotnem trgu. Vlagatelj lahko vse to stori za manj kot 20 evrov, medtem ko bi moral za posamezen nakup vseh teh delnic odšteti več kot 800 evrov. Sestava te košarice se spreminja s spreminjanjem strukture gospodarstva in kapitalskega trga, ETF pa se nenehno prilagaja indeksu, ki mu sledi. Zato so ETF idealni za dolgoročne in dosledne naložbe. 

Dva ETF, ki ju kotirate na ljubljanski borzi, sledita indeksoma SBITOP TR in CROBEX10tr. Kaj ti indeksi predstavljajo in zakaj ste se odločili za ETF, ki jim sledijo? 

Indeks je niz delnic, ki predstavlja trg kot celoto ali njegov določen del. Na primer SBITOP je osrednji indeks Ljubljanske borze. Ko rečemo, da je slovenski delniški trg v zadnjem tednu zrasel za 1 %, nam to pove, koliko se je v tem obdobju spremenila vrednost indeksa Ljubljanske borze SBITOP. V imenih CROBEX10tr in SBITOP TR pripona tr/TR označuje, da se dividenda podjetja v ETF ne izplača imetnikom ETF, ampak se reinvestira v sam ETF. To pomeni, da se dividende vlagajo nazaj v iste delnice indeksa, kar je izjemno učinkovit način za vsakega posameznega vlagatelja, tako z vidika davkov kot stroškov. Vlagatelj namreč ni dolžan plačati stroška izplačila dividende niti mu ni treba plačati davka ob izplačilu dividende. Reinvestiranje dividend pomeni, da se z zneskom dividende kupi dodatna količina delnic, kar dolgoročno pomeni, da je skupni donos še višji, ker ima vlagatelj prek delnic v ETF več delnic in ima s tem pravico do višjega nominalnega zneska dividende ob naslednjem izplačilu. S temi izkušnjami in razvojem mehanizma za ustvarjanje in kotacijo ETF smo korak bližje lansiranju nekaterih novih produktov na hrvaški in slovenski trg.

Kakšna je osnovna razlika med slovenskimi in hrvaškimi ETF? 

V hrvaškem ETF z oznako ICCRO prevladujejo živilska podjetja, telekomunikacije in turizem, slovenski ETF z oznako ICSLO pa je prerez finančnega, farmacevtskega in energetskega sektorja. Pravzaprav kombinacija vlaganja v ta dva ETF zagotavlja izpostavljenost širokemu naboru industrij v teh dveh državah. 

Pogosto mislimo, da naložbe zahtevajo veliko denarja. Kolikšen je najmanjši znesek, ki ga mora vlagatelj vložiti v ETF, in kaj predlagate našim bralcem za dolgoročno varčevanje? 

Trenutna cena obeh ETF je nižja od 20 €, kar pomeni, da lahko vlagatelj vloži v enega od teh dveh trgov za manj kot 20 €, v oba pa za manj kot 40 €. Zgodovinsko gledano, se je za dolgoročno varčevanje izkazalo vlaganje na borzi in dolgoročno vlaganje z nenehnimi manjšimi vplačili vsak mesec. Investitor je tako vsa leta neprekinjeno udeležen na kapitalskem trgu, ne glede na morebitna nihanja trga in človeško psihologijo, ki največkrat poskuša ne kupiti (raje prodati) takrat, ko trgi padajo in je najboljši čas za dolgoročno gradnjo. 

Kako lahko naši bralci vlagajo/kupujejo ETF? 

Z ETF-ji se trguje kot z vsako delnico na Ljubljanski borzi, zato se morate le obrniti na svojega borznega posrednika in oddati naročilo za nakup, tako kot za druge delnice, ki jih želite kupiti v Sloveniji (Triglav, Krka, Petrol itd.), oz. tuje delnice, kot so Microsoft, Apple, Tesla, Netflix ali Alphabet. Na naši spletni strani https://icam.hr/sl/etfs/ lahko vsak vlagatelj najde vse dodatne informacije o samih ETF in njihovi vrednosti znotraj dneva, ki se obnavlja vsakih 60 sekund. Preglednost in stroškovna učinkovitost sta dve glavni značilnosti ETF. Na voljo je tudi naš ETF newsletter, ki ga stranka lahko neposredno prejema, da je obveščena o vseh novostih in relevantnih dogodkih na trgu.